메모 - 부자아빠 투자 불변의 법칙 (타짱 지음)

 

p. 87

벤저민 그레이엄이 제창한 그레이엄 지수가  = PBR * PER = 22.5 이하이면 저평가 가능성 있다.

 

p.121

원래 주가는 매일 바뀌는 것.. 기업의 본질적인 가치를 바탕으로 사고팔아야 한다

 

p.135

수익가치주를 찾는 법

1. 영업이익률 10% 이상

2. PER 10배 이하

3. PBR 1.5배 이하

4. ROA 7% 이상

5. 시가총액 3천억 이하 중소기업...  "대기업이라 주목을 받는 종목보다는 상대적 덜 주목받은 기업 찾자는 의미" 

 

p.143

영업이익과 경상이익의 차이가 크고 경상익이 작다는 건 대출이 많아서 금리 부담이 크다는 의미.. 재무 상황 주의 필요

영업활동 현금흐름을 중시.  손익계산서에는 수치를 잘 보이려고 분식을 하는 경우도 있으므로.

 

p.148

수익가치주를 팔아야 할 때는 예상과 달리 실적에서 그늘이 보이기 시작할 때.. 이미 주가가 하락했어도 실적이 반드시 회복된다는 근거를 찾아낼 수 없다면 그 때라도 팔아야.. 언제 회복할지 모르는 주식을 보유하면 자금회전율 악화

 

p154

cyclical 가치주는 경기 변동에 따라 주가가 크게 움직이는 주식.. 옛날부터 내려오던 오래된 업체다. 차별화가 어렵고 회사에 따라 상품과 서비스가 크게 바뀌지 않는 업계

체크포인트 : 과거 평균 대비 PER이 저평가되지 않았는지,  PBR이 1보다 낮아지진 않았는지

 

p165

경기가 확장하는 기간은 대부분 후퇴하는 기간보다 길다.  경기가 오를 때는 완만하게 오르지만 후퇴할 때는 빠른 속도로 떨어진다

 

p170

과거 10년간 적자와 흑자를 반복하고 있고 같은 업계의 다른 회사도 비슷한 시기에 적자와 흑자가 났다면 cyclical 가치주..

하지만 흑자 전환에 대한 명확한 근거가 없다면 투자해서는 안 됨. 

 

"경기 흐름에 따라 불황기(매출 하락, 물량 하락, 가격 하락)을 멈추고 매출물량가격 모두 정체기를 지나서, (매출 증가, 물량 증가, 가격 아직 정체)로 뭔가 흐름이 바뀌고 흑자가 나는 흐름을 타려고 할 때 매수 적기라는 저자 의견... 그러려면 해당 회사의 물량과 가격을 알고 있어야 함."